Nokia putoaa Euro Stoxx 50 indeksistä – mitä sijoittajan kannattaa tietää ja miten se vaikuttaa Suomen pörssin näkyvyyteen

Nokia ja suomalaiset sijoittajat saivat syyskuun alussa uutisen, joka on yhtä aikaa tuttu ja silti aina hieman kipeä: suomalainen verkkolaitejätti putoaa jälleen pois Euroopan tunnetuimmasta pörssi-indeksistä, Euro Stoxx 50:stä.

Indeksimuutos astuu voimaan 22. syyskuuta, ja sen jälkeen ainoaksi suomalaiseksi edustajaksi tuossa 50 suurimman yrityksen kerhossa jää Nordea. Nokian matka indeksissä on ollut vuosien varrella vaihtelevaa – välillä mukana, välillä ulkona.

Miksi Nokia tipahti listalta?

Euro Stoxx 50 ei ole mikään satunnainen kokoelma yhtiöitä, vaan se rakentuu kylmän matemaattisesti: listalla on vain 50 euroalueen yhtiötä, joiden vapaasti vaihdettavissa oleva markkina-arvo on suurin.

Nokian ongelma ei ole hajautunut omistus, vaan suhteellinen markkina-arvo. Yhtiö ei yksinkertaisesti ole enää riittävän suuri verrattuna kilpailijoihinsa. Samalla listalta putosivat myös ranskalainen Pernod Ricard ja autovalmistaja Stellantis. Tilalle nousivat uudet nimet: Alankomaiden Argenx sekä Saksan Deutsche Bank ja Siemens Energy.

Miksi tämä on merkittävää?

Indeksimuutokset näkyvät kolmella tavalla:

• Indeksirahastojen liikkeet: ETF:t ja rahastot, jotka seuraavat Euro Stoxx 50:tä, joutuvat myymään Nokiasta pois. Tämä voi aiheuttaa lyhytaikaista myyntipainetta.
• Näkyvyys ja brändi: Indeksissä mukana olo tuo kansainvälistä näkyvyyttä. Kun paikka menetetään, huomio voi siirtyä muualle.
• Suomen markkinat: Nyt Nordea jää ainoaksi suomalaisedustajaksi listalle, mikä vähentää Helsingin pörssin kansainvälistä painoarvoa.

Miten sijoittajan kannattaa tulkita tätä?

1. Pitkällä aikavälillä: Nokian liiketoiminta ei muutu. Se jatkaa 5G- ja verkkoinfrastruktuurin ytimessä.
2. Lyhyellä aikavälillä: Indeksirahastojen pakkomyynneistä voi syntyä kurssiheilahteluja, mikä tarjoaa ostotilaisuuksia.
3. Laajemmin: Tapaus muistuttaa, kuinka suuri voima passiivisella sijoittamisella on. Hyväkin tuloskehitys voi jäädä varjoon, jos markkina-arvo ei pysy kilpailijoiden vauhdissa.

Mitä tästä kannattaa muistaa?

• Nokia putoaa Euro Stoxx 50 -listalta syyskuussa.
• Ainoaksi suomalaiseksi indeksiin jää Nordea.
• Syy on Nokian suhteessa pienempi markkina-arvo, ei yhtiön strategian muutos.
• Indeksimuutokset aiheuttavat tilapäistä painetta, mutta pidemmällä aikavälillä ratkaisevat liiketoiminnan fundamentit.

Nokian kohtalo toimii muistutuksena: pörssissä näkyvyys ja arvostus painavat yhtä paljon kuin liiketoiminnan tulokset. Indeksipaikka on hieno lisä, mutta lopulta vain yhtiön oma tekeminen määrittää sen todellisen painoarvon markkinoilla.