Sijoittajat ja Trumpin paluu Valkoiseen taloon miksi markkinat eivät pelkää poliittisia riskejä
Viime aikoina sijoituspiireissä on puhuttu paljon yhdestä ilmiselvästä mutta kummallisen sivuutetusta aiheesta: Donald Trumpin mahdollinen paluu Valkoiseen taloon. Talouselämä kysyi aiheellisesti, miksi osakemarkkinoilla ei näytä olevan juuri minkäänlaisia hermoja tämän suhteen.
Taloustieteilijät varoittelevat jo etukäteen: jos Trump ryhtyy taas rakentamaan tullimuureja, kiristää maahanmuuttopolitiikkaa ja tekee taloudesta ennustamattomamman, seuraukset näkyvät väistämättä pitkällä aikavälillä. Silti pörssit puksuttavat eteenpäin kuin mitään ei olisi tulossa. Miksi?
Katse kiinni tässä hetkessä
Yksi selitys on se, että Yhdysvaltain talousluvut näyttävät juuri nyt niin vahvoilta, että sijoittajien on helppo nojata niihin. Inflaation pahin piina on hellittänyt, työllisyys pysyy korkealla tasolla ja kuluttajat käyttävät rahaa. Kun yritykset vieläpä ylittävät tulosodotukset, pörssissä on enemmän intoa ottaa riskiä kuin murehtia epäselviä poliittisia skenaarioita.
Toinen syy kätkeytyy psykologiaan. Poliittisia riskejä on hankalaa hinnoitella: ne ovat abstrakteja ja sijoittuvat usein hämärään tulevaisuuteen. Sen sijaan kvartaalitulokset, korkotason muutokset ja selkeät numerot tuntuvat konkreettisilta — ja niitä on helpompi seurata reaaliajassa. Tämä ohjaa päätöksentekoa.
Lisäksi muisto Trumpin edellisestä presidenttikaudesta vaikuttaa yhä. Vuosina 2017–2020 osakemarkkinat nousivat vahvasti, vaikka taustalla oli kauppasotien uhkaa ja poliittista draamaa. Tämä saa monet ajattelemaan, että historia toistuu — mutta tilanne ei ole enää täysin sama.
Mitä jos Trumpin paluu toteutuu?
Jos Yhdysvaltain talous alkaisi heiketä, poliittiset riskit saisivat uuden painoarvon. Mahdollisia seurauksia voisivat olla:
- Tullimuurit, jotka nostaisivat tuontihintoja, kiihdyttäisivät inflaatiota ja heikentäisivät ostovoimaa.
- Tiukempi siirtolaispolitiikka, joka vähentäisi työvoimaa ja kasvattaisi palkkakustannuksia.
- Geopoliittiset jännitteet, jotka voisivat viivästyttää investointeja ja lisätä osakemarkkinoiden heilahtelua.
Kun talous kasvaa, nämä riskit voivat pysyä taka-alalla. Mutta taantuman uhatessa niiden vaikutus saattaa kertautua huomattavasti.
Suomalaisen sijoittajan näkökulma
Vaikka Washingtonin poliittinen draama tuntuu kaukaiselta, sillä on suorat seuraukset suomalaisille sijoittajille. Suuri osa rahastoista ja eläkesäästöistä on kytköksissä Yhdysvaltoihin. Samaan aikaan euro/dollari-valuuttakurssi reagoi herkästi poliittisiin shokkeihin, ja sen liikkeet näkyvät nopeasti sijoitusten tuotoissa. Lisäksi suomalaiset vientiyritykset ovat vahvasti sidottuja amerikkalaiseen kulutuskysyntään, mikä heijastuu suoraan Helsingin pörssiin.
Mitä sijoittaja voi tehdä?
Sijoittajan työkalupakissa on muutama keskeinen strategia, joilla voi hallita poliittisia riskejä:
- Hajautus: älä rakenna koko salkkuasi USA:n varaan, vaan katso myös Eurooppaan ja Aasiaan.
- Joustavuus: pidä käteispuskuri, joka antaa liikkumavaraa nopeisiin tilanteisiin.
- Seuraa valuuttaa: euron ja dollarin suhde voi muuttaa kokonaistuottoa merkittävästi.
- Aikajänne: pitkällä sijoitushorisontilla poliittiset heilahdukset tasoittuvat.
Lopuksi
Donald Trumpin mahdollinen paluu on kuin varjo taustalla. Se ei näy kursseissa juuri nyt, mutta saattaa muuttua todelliseksi, jos talouden kasvuvauhti hiipuu. Suomalaisille sijoittajille keskeinen kysymys ei lopulta ole, mitä Trump tekee maailmanpolitiikassa, vaan kuinka suuri altistus oma salkku kantaa Yhdysvaltain riskeille.
Trump tulee tai ei — yksi ohjenuora pysyy aina voimassa: hajauta, varaudu ja tiedosta riskit.
Haluaisitko lukea jatkojutun siitä, miten suomalaiset rahastot ja eläkesijoittajat jo nyt varautuvat Yhdysvaltojen poliittisiin myrskyihin?