Sijoittajat pakenevat USAsta ja euro vahvistuu – miksi perinteinen markkinalogiikka ei enää toimi

Rahoitusmarkkinoilla tapahtuu tällä hetkellä jotain poikkeuksellista. Perinteiset säännöt ja odotukset eivät enää päde, ja tilannetta sekoittaa entisestään poliittinen epävarmuus, erityisesti Yhdysvalloissa. Suomen Pankin pääjohtaja Olli Rehn on nostanut esiin tämän erikoisen hetken taloudessa ja kehottanut sijoittajia tarkastelemaan tilannetta avoimin mielin ja uudesta näkökulmasta.

Eurosta turvasatama?

Rehnin mukaan sijoittajat hakevat nyt turvaa Euroopasta, vaikka oppikirjojen mukaan dollarin pitäisi juuri nyt vahvistua. Mutta mitä markkinoilla todella tapahtuu?

• Euro on alkanut vahvistua vuoden 2025 alusta
• Sijoittajat vetävät varoja pois Yhdysvaltain markkinoilta
• Dollarin odotusten vastainen heikentyminen puhuttaa

Näyttää siltä, että sijoittajat karttavat Trumpin hallitsemaa Yhdysvaltoja, vaikka siellä korkotaso olisi normaalisti houkuttelevampi.

Trumpin varjo

Markkinoiden epävakautta lisää entisestään Trumpin politiikka. Hänen ristiriitaiset ulostulonsa, epäselvä linja kansainvälisissä kriiseissä ja kyseenalaistettava sitoutuminen kansainvälisiin sääntöihin ovat saaneet monet epäilemään Yhdysvaltain taloudellista luotettavuutta.

Viime aikojen tapahtumat, kuten jännitteet Iranin kanssa ja armeijan liikkeet Kaliforniassa, ovat herättäneet kysymyksiä siitä, miten ennakoitavaksi USA:ta voidaan enää pitää taloudellisena kumppanina.

Mitä stagflaatiolla on tekemistä tämän kanssa?

Rehn varoittaa myös stagflaation mahdollisuudesta – tilanteesta, jossa talous ei kasva, mutta hinnat nousevat. Tämä kehityskulku voi pahimmillaan syntyä, jos Lähi-idän kriisi nostaa jälleen energiahintoja Euroopassa.

Stagflaatio on sijoittajien painajainen, koska:

• Yritysten toimintaympäristö vaikeutuu
• Kuluttajien ostovoima heikkenee
• Investointeja lykätään tai jätetään tekemättä kokonaan

Mitä tämä tarkoittaa suomalaisille sijoittajille?

Tilanteessa, jossa globaalit säännöt eivät enää päde, sijoittajan on hyvä tarkastella strategiaansa uudesta näkökulmasta.

1. Valuuttariski kasvaa: Dollarin heikentyminen voi syödä tuottoja USA-sijoituksista.
2. Euroopan houkuttelevuus lisääntyy: Turvasatama-Euro vahvistaa esimerkiksi vientiyrityksiä.
3. Korkopolitiikka kääntymässä: EKP:n mahdollinen koronlasku voi heiluttaa sijoitustuottoja.
4. Pitkän aikavälin varallisuussuunnittelu: Perintösuunnittelu ja dollarimääräiset omaisuuserät vaativat nyt erityishuomiota.

Rehnin viesti: vanhat säädökset eivät enää päde

Markkinoiden nykytila muistuttaa siitä, että myös taloudessa voi tapahtua “yllätyksiä.” Siinä missä ennen oppikirjalogiikkaa saattoi seurata kohtuullisin tuloksin, tänään epävarmuus ja harkinta ovat tärkeämpiä kuin koskaan. Tilanne tarjoaa mahdollisuuksia, mutta myös riskejä.

Mitä sijoittaja voi tehdä?

• Hajauttaa sijoituksia eri valuuttoihin, maantieteellisiin alueisiin ja omaisuusluokkiin
• Arvioida Yhdysvaltain sijoitustensa riski–tuottosuhde uudelleen
• Tarkastella euron vahvistumista sijoitusstrategian kannalta – esimerkiksi valuuttasuojauksen hyötyä

Lopuksi: nämä viisi asiaa kannattaa muistaa

1. Euro vahvistuu vastoin normaalia logiikkaa – merkki markkinamyllerryksestä.
2. Trumpin politiikka ajaa sijoittajia pois USA:sta.
3. Dollarin heikkeneminen kasvattaa valuuttariskejä suomalaisille sijoittajille.
4. Lähi-idän kriisi voi luoda stagflaation uhan Eurooppaan.
5. EKP:n suunnanmuutokset voivat muuttaa tuottonäkymiä nopeasti – hajautus ja harkinta ovat avainasemassa.

Lopulta, vaikka geopoliittinen epävarmuus kasvaa ja markkinat hylkivät vanhoja sääntöjä, yksi periaate kannattaa pitää mielessä: pitkäjänteinen ja maltillisesti hajautettu sijoittaminen toimii silloinkin, kun maailma ympärillä myllertää.